发布日期：2025-12-03 13:00 点击次数：169
智通财经获悉，好意思国铝业(AA.US)公布了第二财季功绩。数据娇傲，Q2颐养后每股收益0.16好意思元，阛阓预期为0.08好意思元开云体育，上年同期每股耗损0.35好意思元。第二财季销售额29.1亿好意思元，同比增长8.3%，阛阓预期为28.5亿好意思元;第二财季颐养后息税前利润3.25亿好意思元，阛阓预期为3.14亿好意思元，上年同期1.37亿好意思元。
受价钱和出货量上升的提振，好意思国铝业第二季度扭亏为盈。氧化铝第三方收入环比增长5%，原因是价钱高潮部分被出货量着落所对消，而铝第三方收入环比增长16%，原因是价钱高潮和出货量增多。
这一效果反馈出氧化铝和铝材阛阓强健，价钱上升推动了收入的飙升。该公司的财务功绩与上一季度的耗损比拟出现了权臣好转，收入环比增长了12%。好意思国铝业Q2净利润为2000万好意思元(合每股0.11好意思元)，较第一季度耗损2.52亿好意思元(合每股- 1.41好意思元)和上年同期耗损1.02亿好意思元(合每股- 0.57好意思元)大幅回升。
不包括特等项指标颐养后EBITDA飙升至3.25亿好意思元，较第一季度的1.32亿好意思元和客岁同期的1.37亿好意思元大幅增长。这一改善归因于氧化铝和铝的平均已毕价钱高潮，加上坐蓐和原材料本钱着落，部分被迫力本钱上升所对消。
好意思国铝业公司总裁兼首席现实官William F. Oplinger将公司的握续改革举措和有益的阛阓条目归功于功绩的增强。Oplinger议论谈:“咱们对超卓运营和计策权术的关爱使咱们约略充分诈欺现时的阛阓动态，从良友毕矜重的季度功绩。”
瞻望明天，在坐蓐方面，好意思国铝业公司仍忖度2024年铝总产量和出货量将保握不变，诀别在220万至230万公吨、250万至260万公吨。好意思国铝业也仍忖度2024年氧化铝总产量和出货量将保握不变，诀别在980万至1000万公吨、1270万至1290万公吨。
好意思国铝业周二默示，激动已批准刊行与收购澳大利亚铝业和铝土矿商氧化铝有限公司(AWCMY.US)议论的股票，忖度该交游将于8月1日前完成。凭据好意思国证券交游委员会最近的一份文献娇傲，好意思国铝业在一个关节的举动中赢得了其激动的批准，以进行大限度的股票刊行。该批准在周一的终点会议上赢得批准，允许向氧化铝有限公司的激动刊行通俗股和无投票权的可搬动优先股。该提案赢得了激动的压倒性支撑，这是好意思国铝业与氧化铝有限公司之间正在进行的交游的关节一步。该公司还忖度，由于收购氧化铝有限公司有限公司的债务，利息支拨将增多约500万好意思元。
关于第三季度，由于澳大利亚铝土矿的品位，好意思铝将氧化铝部门颐养后的EBITDA预期下调了1000万好意思元，同期由于原材料价钱有益，将铝部门的EBITDA预期上调了1000万好意思元。该公司还将第三季度的利息支拨预期上调了500万好意思元，原因是收购氧化铝有限公司有限公司的债务。
上半年铝市强健提振矿贸易绩，下半年行业有望保管高景气度
本年以来中国氧化铝价钱不休冲突新高，推动价钱高潮的主因是供需错配。同期，国外氧化铝价钱颠簸偏强脱手，截止到2024年6月底，澳大利亚FOB价钱高潮至505好意思元/吨，同比高潮52.57%。据Mysteel，2024年上半年国内氧化铝价钱大幅高潮，上半年国内氧化铝现货均价为3906元/吨，同比高潮34.64%。
铝价强势拉涨，传导到业务层面，干系铝企的功绩亦然视级而上。举例，中国宏桥(01378)上个月公告，受益于铝家具价钱高潮等利好身分，集团独揽2024年6月30日止六个月的净利润较2023年同期比拟，忖度可能会增多220%傍边。中国铝业(02600)此前也发布盈喜，忖度6月止六个月净利润介乎65亿至73亿东谈主民币，同比增长90%至114%。
值得留意的是，近期或受宏不雅面提振有限，以及淡季需求走弱等身分影响，铝价堕入颠簸颐养。尽管降息预期升温但受经济疲弱而激发的需求担忧影响，阛阓除贵金属除外其余商品均对利好音尘反馈鄙俚。再来看国内阛阓，当今铝行业正处需求淡季，同期供给侧铝企多数以稳坐蓐为主，供需疲软配景下铝价短期抑或枯竭进取冲突动能。
不外若将视野拉长，中长久时间维度下铝行业向好趋势忖度不会发生变化。现阶段，基于产能“天花板”限制的大配景，电解铝总供给量增幅已十分有限;而需求侧以汽车轻量化、光伏板块以及特高压树立为代表的新需求在“双碳”政策下握续高速增长，这在一定过程上弥补了房地产等行业低迷对需求的负面影响。可预思的是，在需求有保险而供给受到严格抑遏的情况下，铝价易涨难跌还是会是明天相配万古期内的主基调。
东兴证券此前便发布研报称，鉴于天下铝土矿供需急切问题或仍握续，氧化铝及铝家具价钱长久订价逻辑在产业链供给刚性化过程表示下仍易涨难跌，铝上游行业或保管高景气度;铝土矿价钱传导机制顺畅，行业高景气度握续或提振行业估值及竖立价值。
招银国际此前预测2024年/25年天下铝需求将增长3.2%/2.2%，快于该行的供应增长预测(2.3%/1.7%)。该行忖度2024-25年天下铝供需将从2023年的剩余情状转为短缺。
在这种情况下，龙头公司的投资价值当然不行小觑。以铝产业链一体化龙头中国宏桥、中国铝业为例，这两家公司发布盈喜后，赢得多家投行不息看涨。
关于中国宏桥，在净利润忖度将收获于铝价而强健增长的情况下，其估值水平较同业仍有大幅折让。瑞银发表确认指，若是浮浅地假定90%为包摄于激动的净利润，该行料中期净利润约占该行和阛阓全年预测48%和49%。招银国际发布商榷则确认称，忖度电解铝价钱每高潮1%，宏桥的盈利将增多4%;况兼尽管自本年齿首以来股价大幅高潮，但宏桥仍处于周期中期的估值(关于中国铝业，摩根士丹利与摩根大通均发表研报指，下半年盈利长进有望握续向好。具体来看，大摩以为，山西及河南铝矿供应急切以及冶真金不怕火厂原材料库存水平着落，均为氧化铝价钱提供支撑，大摩预期铝价或于高位波动，令中铝下半年铝业务盈利或改善。小摩也指出，对铝价长进正面宗旨不变，信服中铝本年仍有望已毕创记载的利润，以及更高的派息推崇;建议投资者在中铝H股进一步回调时进行吸纳。
在好意思股方面，杰富瑞的分析师此前也建议了乐不雅的阛阓预测，他们以为铜和铝的价钱在中期内有望高潮。这一预期是基于电气化需求的增长、天下经济的复苏以及供应方面的限制;基于这些身分，分析师建议投资者磋商购入铜和铝行业杰出坐蓐商的股票，终点保举了好意思国铝业公司和嘉能可(ADR)(GLNCY.US)。
这种乐不雅心理的背后是对几个关节经济体的预期：中国工业当作的小幅改善、印度和东南亚经济的强健增长开云体育，以及好意思国基础本领项指标启动。此外，好意思联储可能的降息举措被看作是一个要紧利好，这不仅能对消短期内的周期性风险，也将为麦克莫兰銅金(FCX.US)、Lundin Mining和泰克资源有限公司(TECK.US)等公司带来积极影响。