招商证券迎来了“高光时刻”。

10月2日，港股招商证券暴涨81.32%；而后三天继续飞腾，涨至26港元/股，累计涨幅186.3%。短短7个来去日，招商证券最大涨幅300%。

不外，大涨之后紧接着的是大跌，金钱效应聚得快散得也快，终究是黄粱一梦。

最近，招商证券摊上大事了。

中安科发布公告，因招商证券行动公司要紧资产重组独处财务参谋人，未尽发奋义务，导致公司际遇损失，索赔15.3亿元。当今，该案件已获法院受理。

凝视，这可不是一个少许字，大约十分于招商证券2023年净利润的20%，中安科全年净利润的17倍。

那么问题来了，两家公司到底有什么恩仇？

这事得十年前提及。

2013年，中安科为实施资产重组，礼聘招商证券行动公司独处财务参谋人及握续督导。2015年1月，在招商证券的全程指点和参与下，资产重组案顺利完成。

不外，这事存在庞杂“漏洞”。

2016年底，中国证监会对中安科进行立案拜访；2019年，中国证监会下发《行政处分决定书》和《市集插足决定书》，认定中安科重组作秀，并对中安科进行处分。与此同期，这次重组中担任财务参谋人的招商证券，因未发奋尽职，被上海高档东谈主民法院终审判决按比例承担补偿拖累。    

也即是说，这是一桩陈年往事。

中安科合计是因为招商证券的失实，才导致中安科被罚，并向投资者支付了精深补偿，是以中安科合计招商证券承诺担一皆拖累。

固然，这事最终以法院判决为准。不外，这件事依然值得好好说谈说谈。

中安科的布景比拟稀奇，前身是飞乐股份，成立于1987年，1990年登陆上交所，主商业务是扬声器、音响开荒，是昔时著明的“老八股”。

老股民都知谈，2015年那一轮牛市，并购重组见识最为火爆。在这样的布景下，中安消时间有限公司借壳上市，公司主商业务变更为“安防系统集成及运营处事”。

靠留意组见识，2013年-2015年，中安科涨幅普及了10倍，成为其时市集最靓的崽。

但在那之后，跟着资产重组作秀被实锤，中安科被ST，而为此背上了千里重的债务，至此一蹶不兴。最近几年，中安科年商业收入在25亿元附近，但净利润险些比年损失，其中2021年损失近15亿元。

这样说吧，中安科是一家热衷并购重组、不断为成本市集杜撰新故事的上市公司。

再来说招商证券。

2021年-2023年，招商证券投行收入分袂为24.58亿元，13.86亿元和12.9亿元，逐年下滑；本年上半年，招商证券投行收入2.8亿元，同比下滑36.4%。

本年1月，招商证券有2名保荐代表东谈主，因芯德科技IPO技俩收到深交所的监管函；本年4月，深交所发布公告，招商证券行动晶宇环境IPO项指标保荐机构，存在联系事项核查阵势实行不到位、运营管奇迹务核查不到位、对赌条约事项核查不充分等问题；本年8月，深圳证监局对招商证券给与出示警示函的监管范例。

凭据同花顺统计，本年上半年，招商证券IPO公司隔断数目是11家，撤否率普及了40%。尽管说在系数券商内部不是最高的，然则，鉴于招商证券本年以来受到的各式处分，依然披露了严重的内控问题。

临了，至极说说分成。

自2009年上市以来，招商证券狡计净利润是885亿元，然则，现款分成只好302亿元，分成率仅为34%，另外，招商证券从成本市集融资了349.7亿元。

那么问题来了，钱到底去了那儿？

在老股民眼里，券商不会缺席任何一场牛市，每次有行情的时期券商都会是带头老迈。但我们舒缓思一思，盈利智商从来没输过，但分成从来没赢过的券商，果真值得吗？ 

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