发布日期：2025-10-30 17:05 点击次数：120
（原标题：降息后鲍威尔初次语言严慎鸽派开云体育(中国)官方网站开云体育(中国)官方网站，突显风险均衡与计谋量度）
汇通财经APP讯——周三（9月23日），好意思联储主席鲍威尔在罗得岛州沃里克发表语言，这是好意思联储在上周（9月17日）初次降息25个基点（至4.00%-4.25%）后的初次公开表态。鲍威尔重申刻下利率计谋“仍处于律例浪漫性水平”，为进一步降息预留空间，但强调好意思联储濒临“双向风险”——通胀上行与劳动下行并存，“不存在无风险旅途”。他将这次降息定位为“风险惩处”举措，优先应酬今夏劳能源市集疲软，同期严慎评估关税等外部身分对通胀的影响。语言举座基调被市集解读为“严慎鸽派”，强化了数据开动的计谋框架，但也突显了决议的复杂性。以下从五个方面剖释鲍威尔关注的焦点问题：经济预测：慈祥增长跟随不祥情味鲍威尔开篇转头了好意思国经济从2008年金融危急和2020年疫情中归附的韧性，称尽管遭逢“特有且冲击极强的事件”，好意思国发达“优于全球其他发达经济体”。他指出刻下经济“慈祥增长”，上半年GDP增速约1.5%（较2024年的2.5%放缓），奢华开销和住房市集疲软是主要累赘。最新褐皮书泄漏天下经济“增长但增速不快”，企业对投资和招聘环境的不祥情味加重，部分源于民众计谋波动（如关税篡改和侨民计谋变化）。鲍威尔强调，好意思国度庭财务情状总体追究，但不祥情味正影响出路预测，企业已放缓招聘以“不雅察计谋走向”。这反应好意思联储对宏不雅踏实的中枢顾问：如安在增长放缓中防守弹性，幸免外部冲击放大下行风险。他极端提到，民众计谋波动（如关税）导致企业资本上升，进而扼制投资和招聘意愿。劳能源市集：疲软迹象与下行风险上升劳能源市集是鲍威尔语言的核急躁点，他直言“本年夏天劳能源市集有所疲软”，劳动增长放缓（月均新增岗亭约2.9万，远低于2024年水平），平静率升至4.3%，招聘率处于“极低水平”。他描述刻下为“低招聘、低裁人”的环境，劳能源供需“不同寻常且具有挑战性的下滑”，年青东谈主参加市集“日子变得极力”，少数族裔平静率上升是极端顾问。鲍威尔将部分招聘放缓归因于民众计谋不祥情味（如侨民变化）和关税资本转嫁，而非东谈主工智能（AI）主导——尽管AI将导致“一些岗亭逐渐淘汰，但也会创造新岗亭”。他重申，劳动岗亭“低于均衡点，但其他贪图踏实”，风险正“趋于更均衡的状态”，但下行风险上升促使好意思联储“更多关注劳能源市集动态”。这突显好意思联储的双重使掷中，劳动健康的优先级已从年头的通胀欺压转向均衡保护。通胀与关税：一次性影响而非捏久压力鲍威尔对通胀捏严慎乐不雅魄力，推断8月PCE通胀率2.7%（中枢2.3%），服务通胀捏续放缓，恒久预期恰当2%方向。他强调，商品价钱高潮主要反应关税身分，而非“更庸碌的价钱压力”，关税上调将导致“一次性高潮”，散布在多个季度，短期内小幅推高通胀，但“到来岁年底终了”。好意思联储褐皮书泄漏，自7月中旬至8月底，好意思国悉数联邦储备区物价均出现与关税干系的高潮，企业广宽预期异日几个月价钱将链接上升。但鲍威尔指出，好意思国入口商（而非奢华者或出口商）承担大部分职守，中间要领企业“消化”资本，转嫁效应“比预期来得更晚，且历程更小”。好意思联储将“确保关税不会激发捏续通胀”，并监控侨民对劳能源供给的影响。计谋旅途：数据开动与风险惩处鲍威尔重申好意思联储收受“风险惩处模式”，关注“一系列可能出现的后果”，计谋“未设定预设道路”，而是基于数据判断“是否处于正确位置”。他称降息是“朝着更中性态度迈出的又一步”，刻下“律例浪漫性”利率使好意思联储“作念好充分准备应酬潜在发展”。到下次会议（10月28-29日），将凝视劳能源、经济增长和通胀数据，若需篡改“将使其到位”。上周点阵图泄漏，大齐官员推断本年再降息两次（10月和12月各25基点），但里面存在显耀不合：19名官员中，9东谈主支捏两次降息，6东谈主反对，1东谈主见识降息125基点（可能为新任理事斯蒂芬·米兰）。鲍威尔承认“计谋旅途极力，必须作念出调解”，劳动和通胀风险需“不同的应酬步调”，好意思联储将“稠浊吵嘴两大方向”。这突显其濒临的决议复杂性：既要幸免“过快过多”降息激发通胀，又要留神“过久”紧缩镌汰劳动。政事平静性与金融踏实：陈述质疑与警惕钞票泡沫鲍威尔曲折陈述政事压力，称“从不将政事身分纳入考量”，大大齐责问好意思联储“政事倾向”的言论“不外是恶语中伤”或“低价报复”，好多东谈主“不深信咱们”。他强调公众对经济和政事机构的信任“受到了挑战”，公职东谈主员须“细巧聚焦要道任务”。在金融踏实方面，鲍威尔称刻下“并非风险上升时间”，好意思联储“关注金融市集，但双重行状是要点”，不针对钞票价钱调控。他承认“部分钞票价钱较历史水平有所高潮”，股票“估值十分高”，但举座家庭财务追究。这反应鲍威尔对好意思联储平静性的强硬捍卫，同期警惕政事不祥情味（如特朗普关税计谋）对信任和踏实的潜在侵蚀。市集反应与异日挑战语言后，市集反应慈祥：谈指微涨0.09%，标普500跌0.2%，10年期国债收益率跌1.6个基点至4.129%，好意思元指数涨0.05%。比特币价钱测试11.1万-11.5万好意思元守旧，但市集对其恒久走势仍存不合（渣打银行预测年底达20万好意思元，而短期波动受计谋预期影响显耀）。异日，鲍威尔需在爱戴好意思联储平静性与应酬政事风云中导航。特朗普政府已将罢免好意思联储理事莉萨·库克案提交最高法院，若裁决不利于库克，可能进一步镌汰好意思联储平静性。此外，好意思联储里面对中性利率的默契不合（米兰见识2.5%，而大齐官员以为3%）可能影响后续计谋旅途。总结鲍威尔的语言体现了好意思联储在复杂环境中对“均衡”的追求：经济增长慈祥但不祥情，劳能源市集疲软需保护，通胀压力渐缓但关税风险犹存，计谋需数据开动而非预设。其中枢挑战在于：如安在劳动与通胀的双向风险中防守计谋弹性，同期扞拒政事侵扰，确保好意思联储平静性不受侵蚀。市集对承接降息的乐不雅预期推进风险钞票高潮，但潜在通胀和政事风云可能带来波动。鲍威尔需在多重敛迹下寻求最好旅途，这将是其任期内最严峻的磨练之一。