21世纪经济报说念记者 孙永乐 上海报说念
光大证券重回上市券商百亿营收阵营！
3月26日、27日，第二批16家上市券商密集发布“成绩单”。据21世纪经济报说念记者统计，赶走3月27日，已有东方钞票、创始证券、湘财证券等19家上市券商公布2025年年报，行业呈现高增长态势。
其中，光大证券2025年营收重回百亿关隘，并创下近四年新高。在行业钞票顾问转型加快的布景下，公司以钞票顾问为中枢的业务驱动逻辑，备受商场存眷。
年报骄横，光大证券将钞票顾问置于计谋中枢位置，依托经纪、两融等传统上风业务，重叠买方投顾模式转型提速，板块限制、客户限制与收入孝敬同步普及，成为拉动公司事迹增长的中枢引擎。
与此同期，2025年中期公司资管、基金及贪图业务条线同步换帅，“光大系”不竭子公司下半年以来的事迹推崇，也成为业内存眷的焦点。从事迹来看，公司资管业务收入稳步增长，基金业务盈利慎重，东说念主事调理后的揣测打算正反映缓缓落地透露。
值得一提的是，在3月27日下昼召开的事迹阐明会上，多位投资者就光大证券股价推崇及估值水平发问，更有投资者直言“董事长如何看待公司股价弥远垫底的二级商场推崇？”
光大证券董事长、实施董事赵陵答复示意，二级商场股价受多种要素影响，经济时势、行业趋势、股指波动、资金面偏好、公司揣测打算情况、投资者偏好等要素齐会影响股价走势。公司一直以来抓续加强揣测打算顾问，通过普及事迹、股东分成来普及股东答复；也抓续正当合规地开展市值顾问，但愿能进一步普及老本商场对公司投资价值的发现和招供，使公司股价更合理地体现公司价值。
赶走3月27日收盘，光大证券报每股15.26元，高潮0.46%，总市值达703.6亿元。赶走2月28日，公司股东东说念主数为170897东说念主。
重回百亿营收阵营2024年，光大证券事迹大幅下滑，退出百亿营收阵营。
畴昔，该券商竣事营业收入95.98亿元，同比减少4.32%；归母净利润30.6亿元，同比下滑28.39%；但扣非净利润却同比增长60.66%，达到30.1亿元。
彼时，光大证券对此讲解称，“本期归母净利润同比下落28.39%，主要因为上年子公司光大老本签署实施妥协契约，转回估量欠债形成杰出常性损益21.5亿元。”
回到当下，2025年全年来看，光大证券重回百亿营收阵营，其事迹成色几何？
年报骄横，光大证券全年竣事营收108.52亿元，同比增长13.06%，创近四年新高；归母净利润37.24亿元，同比增长21.77%。赶走四季度末，公司总资产为3181.14亿元。
光大证券2015-2025年营业总收入，图片着手：同花顺iFinD
分成方面，光大证券拟向全体A股和H股股东派送现款股利13.07亿元，扣除2025年中期已派发的现款股利5.05亿元后，本次派发8.02亿元，拟每股分成0.1740元（含税）。
谈及营收变动的原因，光大证券分析称，事迹增长主要收成于信用、经纪及资管业务推崇向好，自营投资业务增速放缓则对营收组成一定牵累。
该券商指出，“2025年公司利息净收入24亿元，同比加多2亿元，增幅11%，主要系债券利息收入和融资融券利息收入加多；手续费及佣金净收入57亿元，同比加多11亿元，增幅23%，主如果经纪业务收入和资产顾问及基金顾问业务手续费增长。”
而况，“投资收益及公允价值变动收益25亿元，同比减少1亿元，降幅5%，主如果部分股权投资边幅公允价值变动；其他收益2亿元，同比加多1亿元，增幅68%，为政府赞成影响。”
分业务来看，与无数券商弃取的传统年报败露结构不同，光大证券在其中以六伟业务集群为框架进行业务区分，各板块营收呈现彰着分化。
其中，钞票顾问业务集群竣事收入60亿元，占总营收比重达55%，成为事迹增长的中枢引擎。
与之同步，投资来回、资产顾问、机构客户及企业融资业务集群分别竣事收入13亿元、12亿元、11亿元和9亿元，占比纪律为12%、11%、10%和8%。
除此除外，股权投资业务集群当期则耗费1亿元，是六伟业务集群中独一耗费的板块。
在行业转型与商场机遇交汇的布景下，券商经纪业务插足存量竞争阶段，钞票顾问已成为随心盈利瓶颈的关节标的。
全体来看，四肢在年报中被列为寂寞板块的业务集群，钞票顾问业务集群已成为光大证券事迹高增长的中枢引擎。2025年，该业务集群竣事收入60亿元，占比55%。
年报骄横，公司钞票顾问业务集群主要包括零卖业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务及国际钞票顾问及经纪业务。
其中，经纪业务仍然是钞票顾问业务收入的大头，2025年公司竣事经纪业务收入39.83亿元，同比加多33.14%，占营业收入比重36.7%。
行业排行方面，证据中国证券业协会最新数据，赶走2025年三季度末，光大证券证券经纪业务净收入、代理营业证券净收入排行较上年普及1位，代理营业证券净收入商场份额与上年基本抓平。
这背后是商场来回活跃度的显赫回升，投资者新开户限制可不雅，杠杆资金抓续活跃。数据骄横，2025年全商场日均股基来回额19814亿元，同比增长67.2%。
客户限制及两融业务方面，赶走2025年末，光大证券客户总和716.5万户，较上年末增长11%；新开户76.2万户，同比增长18%；客户总资产1.64万亿元，较上年末增长20%；公司两融余额达556亿元，较年头增长30%。
机构东说念主士示意，面前券商正从家具、劳动、数字化等层面加快布局钞票顾问业务，公募化、渠说念上风各异化嘱托和基金投顾业务均为进犯发力点。
光大证券亦在年报中示意，2025年公司积极推动买方投顾劳动，以“全E投”“全明星”“金算法”为代表的中枢家具为客户场内证券来回提供高质料劳动，劳动客户资产随心1000亿元，收入同比增长157%。
资管业务“新帅”成绩出炉2025年中期，光大证券在资管、基金与贪图业务层面，均迎来进犯职位的东说念主事调理。
2025年8月，光证资管原董事长熊国兵因职责职务调理离任，乔震开动代为本质董事长职责，同期兼任总司理。
同期，光大证券贪图所长处、首席经济学家、机构业务总部总司理高瑞东卸任，贪图所普通事务由副长处、金融业首席分析师王一峰领受，业内广泛预期其将升任长处，但赶走现在尚未精采任命。
而高瑞东离任后并未离开光大证券体系，随后加盟光大保德信基金，担任公司党总支部秘书、总司理。
3月上旬，21世纪经济报说念记者获悉，光证资管总司理乔震精采出任董事长一职，赶走自2025年8月以来的代任，成为这家券商资管机构的掌门东说念主。
公开而已骄横，乔震毕业于上海交通大学数学系，曾从业于招商银行总行、华泰柏瑞基金等机构。2012年8月，光证资管建立仅3个月，乔震便加入公司，历任家具与机构业务部总司理、总司理助理、副总司理等职务。
一系列东说念主事变动之下，不竭“光大系”子公司2025年下半年以来的事迹推崇，也成为商场存眷焦点。
年报骄横，光大证券资管业务收入慎重普及，2025年营收为9.0亿元，同比增长14.0%。赶走2025年末公司受托资产顾问限制2732.8亿元，同比下滑12.2%。
光大保德信基金的揣测打算情况也浮出水面，2025年竣事营收4.02亿元，净利润0.57亿元。赶走2025年末，光大保德信资产顾问总限制1349.54亿元。
投研业务方面，光大证券年报并未单独败露事迹。公司示意，赶走2025年12月末，公司贪图追踪A股上市公司732家，国际上市公司198家，商场影响力不断普及。从上半年分仓佣金收入来看，光大证券贪图所的行业排活动30名傍边。
股权投资业务耗费不外，光大证券投行业务、自营投资及股权投资板块仍承压运行，对公司2025年全体事迹组成一定牵累。
一是受A股IPO节拍放缓影响，光大证券2025年投行业务收入为7.75亿元，同比下滑5.81%。
其中，股权业务承销限制同比增长69.3%至17.1亿元，行业排行第32位，共完成IPO边幅2家、募资8亿元，再融资边幅3家、承销限制9亿元；赶走2026年3月26日，公司IPO储备边幅达7家，排行第17位，涵盖主板2家、北交所4家、创业板1家。
在债券业务方面，公司债券承销限制保抓行业靠前位次，2025年承销限制4155亿元，同比下落4.9%，排行行业第11位。
二是自营业务增速有所放缓，该券商2025年投资收益（含公允价值）为23.5亿元，同比下落5.8%。其中，第四季度单季度调理后投资净收益（含公允价值、汇兑损益、其他概括收益）5.1亿元，同比下滑60.4%。
三是因光大老本的抓续影响，光大证券2025年股权投资业务集群耗费1.37亿元，较2024年的1.10亿元营业收入同比减少224%。公司2023年股权投资业务收入一样耗费1.15亿元。
年报骄横，光大证券的股权投资业务集群包括私募基金投融资业务和另类投资业务。其中，公司主要通过全资子公司光大老本及光大发张开展私募基金投融资业务。
其中，光大老本恰是上文所说起的对公司2024年度净利润变成牵累的子公司。畴昔，该子公司因签署实施妥协契约，转回估量欠债形成杰出常性损益21.5亿元。
对此，光大证券在年报中提到，2025年，光大老本证据监管条件，针对直投边幅和存量基金抓续进行整改设施，加强存量投资边幅投后顾问，稳健推动风险措置化解。
此外，光大证券基本面抓续改善与二级商场股价推崇的背离，也激发投资者庸俗存眷。
在2025年度事迹阐明会上，多位投资者就光大证券股价推崇和估值水平发问，有投资者直言“董事长如何看待公司股价弥远垫底的二级商场推崇？”
除前述董事长答复外，光大证券也答复投资者称，公司会证据商场和行业趋势、自己实质情况积极贪图股票回购的法律规章及不竭轨制。公司将连续加强揣测打算顾问，促进公司褂讪健康发展，英勇普及事迹和股东答复水平。而况，正当合规地开展市值顾问，将概括愚弄揣测打算普及、现款分成、投资者关系顾问、信息败露等花式普及公司投资价值。
预测2026年，光大证券在年报中示意，公司将锚定“建造中国一流劳动型投资银行”计谋方针，以内涵式增长与外延式发展为双驱，践行平直融资“劳动商”、老本商场“看门东说念主”、社会钞票“顾问者”三个定位。以坚抓金融职责的政事性、东说念主民性为概念，推动竣事党建文化引颈愈加有劲、主责主业愈加聚焦、功能性阐明愈加有用，揣测打算理念愈加慎重、发展模式愈加集约、社会效应愈加隆起，公司治理愈加健全、风控合规愈加完善、科技协同愈加赋能，揣测打算效果抓续改善，行业排行稳中有进。
更多内容请下载21财经APP云开体育